投资中美复苏 新周期或在2018-2019年开启

美国特朗普新政和中国的改革将是未来四年最重要的事情，如若成功将为世界经济注入新的活力。就特朗普新政对中国，以及中美关系的影响，此前已有大量分析。 美国特朗普新政和中国的改革将是未来四年最重要的事情，如若成功将为世界经济注入新的活力。申万李慧勇指出，考虑到新政和改革实施都需要时间，新周期启动的时间可能在2018-2019年。 申万李慧勇指出，2017年作为特朗普新政的开端和“试金石”，有以下几个时间点要格外关注。特朗普新政的效果可能在2018年看到，真正体现可能要到2019年之后。 1月15号，新的班子的成立；1月20号，发布就职演说。 2月份，提交预算案，涉及减税、增资和一些其他的改革。特朗普百日新政如何实施，如何融资，财政赤字问题怎样解决还有新政执行力如何，这将取决于二月第一周正式出炉的具体预算案。 6月30日，众议院完成拨款法案。 10月1日，正式进入特朗普第一个完整财年。按照理想的情形，特朗普的主要政策将从10月1日开始实施。 就特朗普新政对中国，以及中美关系的影响，此前已有大量分析。尤其是基于特朗普内阁班子不断组建，更是引发了对于中美贸易战的猜测和预演。 申万李慧勇指出，特朗普新政对中国的影响主要有以下几点。尤其是共和党的务实传统有可能使得中美经贸关系更进一步，而共和党同时控制白宫和两院，也使特朗普新政增加了组织保障。 美国全球战略收缩，中国的地缘政治和经济空间都会相应扩展；特朗普不支持 TPP，利好中国, 机遇大于挑战。 全面贸易战可能性低，个别商品可能提税。我们认为中美贸易具有较高的互补性，特朗普说对中国商品征收 45％的关税更多是政治恐吓，真正实施的可能性不大。更有可能的情形是美国针对美国贸易逆差比较严重的商品，以及一贯存在反倾销反补贴调查的商品，提高关税。 人民币汇率操纵问题更多是为了增加谈判筹码。 共和党的务实传统有可能使得中美经贸关系更进一步。相比较民主党，共和党对中国政策则更加务实，中美经贸关系往往会有进一步的发展。尼克松时期中美建交，其次福特、里根、老布什、小布什时期中美关系均有巨大改变。